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LED封装上市公司Q2业绩回顾系列——鸿利光电

发布时间:2019-06-04 点击量:

 业绩简评

第二季度,鸿利光电实现营业收入14687万元,同比下降3.83%,环比增长33.07%。第二季度,公司实现净利润1890万元,同比下降10.09%,环比增长52.67%。毛利率为33.79%,比上年增长1.51%,比上月增长0.81%。净利率为12.87%,较上月下降1.65%。

  经营分析

该公司第二季度收入同比下降,毛利率增加了:。 1)由于欧债危机和国内政策,公司收入同比下降3.83%。:上半年欧洲债务危机影响了中国的LED出口,以及国内限购的影响。房地产行业反过来暗示LED照明。这些因素导致公司收入下降。 2)公司的毛利率较2010年有所下降,但同比略微增加了:。销售结构已经调整。普通照明和LampLED收入毛利率下降,而汽车照明和SMDLED收入的高毛利率增加。利率上升。 3)公司的净利润率受行政费用增加的影响。:由于通货膨胀,劳动力成本,物流成本增加,公司管理费用增加,公司的净利润率下降。

汽车照明前景巨大,公司未来发展点之一:中国汽车工业规模庞大,对汽车照明市场的需求明显。目前,中国汽车年生产能力已超过德国,产量居世界第三位。该公司先进的白光LED研发技术将有助于开发汽车LED市场。作为高端汽车照明应用,汽车LED前照灯目前的全球普及率不到1%,未来发展前景广阔。该公司上半年汽车照明业务收入为2275.62万元,同比增长95.35%。

公司增加资金,加强工作单位,并制定LED照明销售推广渠道。:公司借入资金补充人民币,达到了广东省EMC节能公司的招标条件,以推广公司的照明产品,享受广东LED支持政策。同时,公司在深圳,杭州,厦门,上海等地设立直销中心,形成快速反应系统,满足当地客户的需求。

  下调盈利预测,维持增持评级

降低盈利预测,对未来增长持乐观态度:由于国内外经济环境和房地产政策的暂时影响,公司2012年盈利预测略有下降,预计2012年 - 2014年,公司实现净利润66.56,78.68和10,523万元,同比增长-9.38%,18.34%和33.72%,根据最新股本,相应的每股收益为0.270,0319和0.427元。

维持“增持”评级:该公司的估值略高于行业平均水平,但考虑到公司未来的汽车照明并受益于广东LED实施计划,维持“增持”评级。